Nota de la Editora: Todos están pendientes del oro, los commodities agrícolas, el petróleo, pero… ¿quién está atento a la carne? Horacio por ejemplo, que no entendemos muy bien cómo saboreando un magnífico asado argentino le quedaron aún sentidos como para evaluar la rentabilidad del sector y las oportunidades de inversión en él. Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com (no me pregunten sobre el asado, porque no concurrí).

Carnes: La Oportunidad Aprovechada por Brasil

Buenos Aires, Argentina
14 de enero de 2008

En el contexto actual de los mercados financieros internacionales, donde reina la volatilidad y en donde las perspectivas sobre la marcha de la principal economía mundial no es del todo alentadora, se hace más difícil poder encontrar inversiones rentables.

Hoy, el inversor internacional prefiere optar por ser cauteloso e invertir en activos seguros como por ejemplo, los títulos del Tesoro de los EE.UU. El oro, otro activo de refugio para el inversor (y ahora más todavía, ante la debilidad del dólar), cerró la semana pasada cerca de los U$S 900 y en camino a superar la barrera de los U$S 1.000. También los commodities agrícolas siguen siendo una buena alternativa de inversión ante la dinámica observada en la demanda de alimentos y de biocombustibles.

Pero aún en un mundo agitado por las turbulencias existen otras oportunidades de inversión rentables que están esperando ser descubiertas como es el caso del sector cárnico. Es cuestión de tener bien abiertos los ojos.

Ayer justamente, me reuní con mis hermanos para compartir un asado, y mientras degustaba la sabrosa carne argentina, pensaba en el mal momento del sector ganadero argentino, producto de las políticas miopes del gobierno. Obviamente que yo era el único en la mesa que se preocupaba por esa situación ya que mis hermanos y el resto de la familia disfrutaban del asado sin hacerse mayores cuestionamientos.

Lo paradójico de la situación, es que mientras el sector ganadero argentino se encuentra sufriendo las políticas de control de precios y limitación de exportación, la demanda mundial de carnes está creciendo y generando oportunidades para el sector.

En China por ejemplo, el aumento en el consumo de carne ha sido fenomenal. En una nota publicada ayer en el diario argentino “El Día” se podía leer que el consumo promedio per cápita en China de carne pasó de los 20 kg al año en 1985, a los 50 kg actuales (y entre 1980 y 2006, el consumo de carne bovina se multiplicó más de cinco veces).

A diferencia de la política llevada a cabo en Argentina, el gobierno brasileño con un poco más de visión estratégica, inició una política de desarrollo para el crecimiento de la exportación de carne bovina en 1998 y, a pesar del incremento del precio en los primeros años de su implementación (aumentos del 20 %), siguió apoyando al sector y así, desde dicho año hasta 2005, las exportaciones de carne bovina se multiplicaron por diez.

Hoy las empresas frigoríficas brasileñas están atravesando un muy buen momento a tal punto que se encuentran llevando a cabo una política de expansión hacia fuera de las fronteras. Dos de estas empresas son JBS S.A. (BVSP:JBSS3), y Marfrig frigoríficos e com. de alim S.A. (BVSP: MRFG3).

JBS S.A., es la mayor productora y exportadora de carne bovina de Latinoamérica y el pasado 29 de mayo de 2007 adquirió el 100% de Swift Foods & Company, la tercera mayor empresa del sector de carne bovina y porcina de Estados Unidos. En tanto Marfrig, que es uno de los principales grupos frigoríficos de Brasil y posee nueve plantas industriales distribuidas en seis estados brasileños, también viene realizando un proceso de compras de frigoríficos en la región y así en 2006 adquirió a Argentine Breeders & Packers, luego, en septiembre de 2007 adquirió a la argentina Quickfood S.A. y a la uruguaya Establecimientos Colonia, y a principios de este año adquirió a la argentina Mirab. Actualmente, se encuentra en proceso de compra de dos empresas del sector en Argentina (Best Beef S.A. y Estancias del Sur).

Las perspectivas de aumento de la demanda de carne bovina auspician un muy buen futuro para las empresas del sector. JBS S.A. y Marfrig, son dos compañías con proyección de crecimiento en las que yo realmente invertiría.

Nos vemos mañana.

Horacio Pozzo