Nota de la Editora: Qué semana… máximos en commodities, 400 puntos de rally en un día en el DJIA, actividad a pleno para Bernanke salvando bancos sin mencionarlo… Horacio nos resume la atractiva semana en los mercados. Buen fin de semana para todos y me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com

Una Crisis Sin Freno Sigue Rompiendo Barreras

Buenos Aires, Argentina
15 de marzo de 2008

La mejor imagen que puedo dar para lo que fue la evolución de la crisis durante esta semana es la de un ómnibus que se ha quedado sin freno y cuyo conductor no encuentra la forma de detenerlo. La crisis continúa con su marcha hacia abajo destruyendo todo tipo de barreras, aquellas que marcan límites (monedas, commodities, acciones), y aquellas que pretenden darle un freno.

Y como un colectivo sin frenos, uno sabe que sólo se va a detener cuando se le acabe el impulso que trae. La cuestión pasa por saber cuánto impulso más le queda…

Para la gente de S&P a la crisis no le queda mucho impulso y ya se vio lo peor de ella. Esta afirmación que hacen, se justifica en el hecho que los principales bancos de Wall Street ya mostraron la mayor parte de las pérdidas, que se estiman, totalizarán US$ 280.000 millones. Hay que aceptar que han tomado un riesgo en realizar estas declaraciones y hay que reconocer el valor que tuvo S&P en hacerlo. Es probable que sea verdad, que lo peor de la crisis haya pasado para estas entidades, pero no es muy claro que también haya pasado lo peor de la crisis en líneas generales ya que todavía se siguen observando derivaciones de la misma y ayer, en este sentido, dio la nota Bear Stearns con sus problemas de liquidez que hicieron retroceder al precio de sus acciones en más de un 50% en las últimas jornadas…

¿Y qué barreras que marcaban límites acaba de romper la crisis durante esta semana? Varias, entre ellas, la del euro, el petróleo y el oro. El euro superó holgadamente el techo psicológico que imponía en el mercado los US$ 1,55. El precio del petróleo WTI ya ha traspasado los impensados US$ 110, y el oro logró romper la barrera de los US$ 1.000 la onza.

Durante esta semana Bernanke y compañía intentaron poner una barrera más para frenar la continuidad del malhumor en los mercados a través de una acción coordinada con otros bancos centrales para suministrar liquidez en el mercado. Imaginen esta acción como aquellas imágenes de los films estadounidenses en donde la policía hace una barricada para detener a los delincuentes que están huyendo a toda velocidad…eso fue lo que logró esta propuesta de coordinación entre los bancos centrales con el humor de los mercados.

Entiendo que si bien, las barreras que fueron interpuestas por la Fed si bien no han logrado detener a esta crisis sin control, al menos lograrán evitar daños mayores.

Previamente a la decisión de estas políticas de coordinación de liquidez, se había insinuado a principios de la semana utilizar los recortes anticipados de tasas por parte de la Fed, pero afortunadamente no se optó por esta alternativa que hubiera implicado desperdiciar este recurso. La Fed tiene que decidir la próxima semana qué hará con las tasas de interés, y para ello, el dato de inflación anunciado ayer en los EE.UU. alberga las esperanzas de que Bernanke actúe con las tijeras bien afiladas, por lo que no es impensado un recorte de 75 puntos básicos en las mismas.

Hablando de trabajo en equipo, que la Fed no espere que haya coordinación en esta política de recorte de tasas con el BCE. Y menos aún con los datos sobre la actividad económica en la zona del euro que resultaron ser positivos. Y por si quedaba alguna duda al respecto, el último jueves Trichet la terminó de disipar al decir que persisten fuertes presiones alcistas en el corto plazo. Y para peor, en los últimos días se observaron indicios recientes de una inflación salarial que se suma a la impulsada por el incremento en el precio de los alimentos y la energía…Habrá que conformarse entonces con que al BCE no se le ocurra incrementar las tasas.

De todos modos, entiendo que de un momento a otro, la economía de la zona del euro comenzará a mostrar signos de debilitamiento por la desaceleración en los EE.UU. y por la fuerte apreciación de la moneda única que harán que el BCE comience a considerar posibles recortes en sus tasas.

A esta altura de la situación muchos se estarán haciendo esta pregunta: ¿Cuántas barreras más romperá esta crisis sin control?…

Sinceramente no lo sé. Y realmente no sé qué se puede esperar. Quizás no ha sorprendido el récord del precio del oro, pero en cambio, hace unas semanas atrás nadie hubiera imaginado una cotización del petróleo en estos niveles, ni un valor del euro en relación al dólar por estos límites.

Nadie sabe cómo puede acabar la historia. Lo que queda claro es que la incertidumbre, al igual que esas suegras indeseables, llegó para quedarse por un buen tiempo.

Nos encontraremos nuevamente el próximo lunes,

Horacio Pozzo

Nota de la Editora: Germán desde Venezuela hoy nos cuenta sobre la avanzada china en la región, y especialmente en Venezuela, país que le es ideológicamente afín al gigante, y al que han prometido inversiones en el orden de los U$S 4000 millones para explotar la Franja del Orinoco. Pero China no hace su ingreso sólo en Venezuela… Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com
(Quisiera hoy agradecer públicamente a todos aquéllos que nos han enviado sus comentarios, sugerencias, inquietudes, y reconocimiento: ¡muchas gracias!)

China, otro actor en América Latina

Caracas, Venezuela,

2 de febrero de 2008

Muy a pesar del elemento distancia entre regiones, los chinos se las están jugando todas para convertirse en aliados comerciales en Sudamérica, quizás no con el mismo ímpetu que lo están haciendo los rusos, pero sí con muchas probabilidades de ser actores fundamentales en el panorama económico del área, especialmente en el petróleo y últimamente en comunicaciones. Prácticamente es una “necesidad” para los asiáticos debido a su crítica demanda de energía que hace que el gigante emergente mueva sus tentáculos a todas direcciones en búsqueda de la “subsistencia”.

El rápido crecimiento de China, un 9.1% como promedio anual durante la última década, se sustentará si logra mantener el consumo energético actual y eso hace que las importaciones vayan en aumento. Hay demasiada competencia mundial y China está tratando de obtener clientes que le suministren energía en el mediano y largo plazo, de manera segura y confiable. Esto implica ir más allá de los vendedores tradicionales de Asia y Medio Oriente y buscar alianzas con proveedores potenciales en África y América Latina y para ello los asiáticos se movilizan en la zona, aún sabiendo que muchos países del área, salvo Venezuela, Bolivia y Ecuador que tienen simpatías ideológicas con los chinos, solo mantendrán relaciones de tipo comercial.

En el caso de Venezuela, los chinos están cómodos, ya que las simpatías de Chávez con los chinos y su animadversión hacia lo que es “capitalismo salvaje” le están dando carta blanca para que los asiáticos desarrollen sus intenciones de tomar control en materia económica en Venezuela, muy a pesar de que a los chinos se los tilda de “no ser buena paga” en el sector economía y también muy acostumbrados a llevar sus trabajadores a cada uno de los países donde despliegan sus negocios, a excepción de Brasil, que tiene leyes que restringen la mano de obra externa. La relación de China con Venezuela es la más sólida que tiene en América Latina.

Además de los U$S 1.500 millones prometidos a Venezuela, la alianza estratégica para explotar la franja del Orinoco podría requerir inversiones adicionales de U$S 4.000 millones, lo que convertiría a Venezuela en la principal receptora de inversión china en la región. Ojala paguen lo prometido, y no se conviertan en lo que se han convertido muchos países latinoamericanos, hacer negocios con el gobierno venezolano dónde los sistemas de pago no se cumplen y si se cumplen, lo hacen con “cómodas y olvidadizas cuotas”. Y a pesar de compartir la retórica socialista de Chávez o simular hacerlo, China ha sido incapaz de ofrecer apoyo concreto a las iniciativas internacionales de Venezuela. En 2006 Chávez emprendió una campaña para obtener uno de los puestos no permanentes del Consejo de Seguridad de la Organización de Naciones Unidas (ONU), pero China se negó a involucrarse en la disputa entre Estados Unidos y Venezuela. En un ámbito más amplio, China se opuso a las propuestas promovidas por Brasil, Alemania, India y Japón para reformar la ONU, a pesar de que previamente había ofrecido respaldar las aspiraciones de Brasil a ocupar un asiento permanente en el Consejo de Seguridad.

La política de China hacia América Latina es esencialmente pragmática, está dispuesta a utilizar la retórica socialista si ello es necesario para obtener contratos, pero no firma contratos con base en afinidades ideológicas. Igualmente pragmático es su enfoque sobre la posible triangulación de relaciones con Estados Unidos y América Latina.

China tiene bien clara la hegemonía norteamericana en la región, mas sin embargo penetra paulatinamente en el mercado petrolero sudamericano a través de Venezuela, Bolivia y quizás Ecuador de la mano de la retórica socialista y eso lo sabe EEUU, pero permanece tranquilo. Hay muchos factores que hacen que EEUU se mantenga paciente, en términos puramente estratégicos, la distancia entre China y América Latina significa que el país asiático sería incapaz de defender sus rutas de suministro en caso de un eventual conflicto global. Los proveedores latinoamericanos serían los primeros sacrificados y China se concentraría en defender sus fuentes de suministro más cercanas, por lo que viéndolo desde ese punto de vista, podemos inferir que los asiáticos están en América Latina en su búsqueda de nuevos mercados, pero están claros de los factores geopolíticos que acarrea esa intención.

No solamente los asiáticos orientan sus baterías en el sector petrolero sino que también están inmersos en el negocio de las telecomunicaciones con países del área, tal es la situación con Venezuela, su mayor receptor de inversiones. Venezuela lanzará este año su primer satélite de fabricación china y de igual manera Brasil esta construyendo su tercer satélite asiático. Hay razones de peso, que hacen que los chinos acaparen el mercado del ramo satelital, una de ellas es el costo comparado con otos países que ofertaron y la tecnología, que aunque dudemos de la misma, ha resultado ser de primer orden.

En mi opinión muy personal, una “China con tendencia capitalista” hace negocios en una “Venezuela socialista” y mientras los inversionistas occidentales le sacan el cuerpo al gobierno bolivariano, los empresarios asiáticos le hacen el juego a su retórica y ofrecen celulares, computadoras, casas, ferrocarriles y hasta satélites. Sea como sea, los chinos despliegan en la región todos sus esfuerzos para abarcar el mayor mercado, aún entendiendo que esta zona es “territorio norteamericano” en materia de economía y de geopolítica, y así Chávez, Evo y Correa digan que no lo es, lo seguirá siendo, porque EEUU es el “cliente natural” de la región. China está muy alejada geográficamente y sólo trata de extender uno de sus tentáculos para su propia subsistencia. Vuelvo a insistir y lo comenté en artículos anteriores, la clave esta en la diplomacia internacional, y la forma como ésta se maneja en territorio latinoamericano, sino pregunten a Vladimir Putin y su avanzada en la región.

Nos reencontraremos pronto…

Germán Sánchez

Nota de la Editora: Parece estamos transitando una época muy próspera en cuanto a hallazgos energéticos en Latinoamérica. Esta vez, le tocó el turno a Repsol en Perú con nuevas reservas de gas descubiertas. Y si mañana Horacio se compra la pala… Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com

Buenas Noticias para Perú en el Momento Justo

Buenos Aires, Argentina
16 de enero de 2008

En el día de ayer, de regreso a mi hogar, por un momento tuve ganas de comprar una pala y comenzar a cavar en el fondo de mi casa… quien sabe…se están realizando tantos descubrimientos de yacimientos (petrolíferos y gasíferos), en la región que quizás en una de esas yo también encuentre petróleo.

Y justamente en el artículo de ayer, les hablaba de las muy buenas perspectivas de Perú que, más allá de la sana situación macroeconómica que posee, viene realizando políticas de largo plazo cuyos frutos están saliendo a la luz.

Y justamente el pasado lunes en Perú, según “El Comercio” (http://origin.elcomercioperu.com.pe/ediciononline/HTML/2008-01-14/confirman-hallazgo-reservas-gas-lote-57-cerca-camisea.html), Alan García se dió el gusto de confirmar el hallazgo de reservas de gas, realizado por Repsol YPF (NYSE:REP; MERV:REP; IBEX:REP), en el lote 57, que permitirá asegurar el consumo interno del combustible por 30 ó 40 años (aunque el ex ministro de energía, Carlos Herrera, consideró esta proyección exagerada), y que además puede utilizarse para la industria petroquímica.

Este descubrimiento, al generar la posibilidad de desarrollar la industria petroquímica, puede hacer de Perú el primer abastecedor de estos productos derivados del gas de la región, debido a la escasez en la región de productos como nitrato de amonio, fosfato de amonio y fosfato de uria.

Adicionalmente, el descubrimiento representa un hecho clave en el mediano y largo plazo dado que Perú se encuentra llevando a cabo un plan estratégico de modificación de la estructura de su matriz energética que estipula aumentar a un tercio la participación del gas natural dentro de la misma para el 2011 y así reducir la dependencia del petróleo que le está provocando dificultades al gobierno dada la escalada del precio de este último.

Que este descubrimiento no fue casualidad es lo que afirma el presidente de Petroperú (que se está preparando para cotizar en la bolsa de Lima), al declarar que: “Lo que hay que rescatar es que esto es una continuidad de las políticas que se ha tomado el Estado, porque en lo que es hidrocarburos no hay corto plazo” (¿lo habrá dicho por algún/os gobernante/s de la región?), y continuó: “Para llegar a la situación en la que estábamos se tomaron decisiones desde el 2001, cuando se cambió el modelo de los contratos”.

Por si esta noticia le pareció insuficiente, para los próximos meses se esperan anuncios de nuevos descubrimientos de gas natural y petróleo ligero, por parte de Petro-Tech Peruana y de Talismán de Canadá.

Estos descubrimientos, que con seguridad potenciarán el desarrollo de la industria petroquímica, sumado a la celebración del Tratado de Libre Comercio con EE.UU. (un poco olvidado en estos días por los problemas en la economía americana, pero que generará muchos beneficios para la economía peruana en el mediano y largo plazo), atraerán seguramente un gran flujo de inversiones extranjeras al país.

Nos encontraremos nuevamente mañana,

Horacio Pozzo

Nota de la Editora : Hoy Germán desde Venezuela nos comenta sobre los nuevos jugadores petroleros en el país. El “trato preferencial” que compañías petroleras de China, Irán y últimamente Rusia están teniendo en Venezuela parece ser “algo” diferente al “trato no preferencial” que compañías provenientes de países de distinto signo político han tenido. El capital no tiene bandera. Para el comandante, sí. Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com

Caracas, Venezuela

5 de enero de 2008

Yo diría que el “jeque del petróleo” no es precisamente árabe o como muchos dicen jocosamente, que es Lula (por la bendición recibida en su subsuelo recientemente al descubrir una cuenca inmensa de crudo liviano, difícil de extraer, pero una reserva ya probada). Diría que poco a poco Vladimir Putin sigue avanzando en la conquista de contratos de exploración y explotación de crudo en la región. Por ejemplo, en Venezuela, Rusia mantiene una especie de “trato preferencial” para realizar sus operaciones petroleras a través de las empresas Rosneft, Lukoil y el gigante ruso Gazprom encargado del procesamiento del gas. Estas empresas ya están establecidas en Venezuela, que al parecer dejo atrás y rápidamente su pauta de “independizar” su industria petrolera y al contrario, a través de las empresas rusas, chinas e iraníes está dando paso a la venida de nuevas empresas petroleras para explotar petróleo y gas.

Considero, que hay una tentación riesgosa por la vulnerabilidad política y los intentos de cambios ideológicos en el país, pero a qué empresa petrolera no le resultaría atractivo un país donde se cuenta con un clima por demás benigno, lo cual garantiza trabajos de producción los 365 días del año, no se requieren rompehielos para llegar a los puertos de embarque, los gastos de producción son relativamente bajos ya que la estatal nacional ya ha realizado hace años las perforaciones, además de que tiene una ubicación privilegiada a los mercados externos, la mano de obra es barata, quizás con algunos problemas de legislación laboral complicados, pero de resolución. Es cuestión de seguir la estrategia de los rusos, mantener un acercamiento con el gobernante venezolano y operar convenios cooperativos con éste.

Rusia le ha vendido armamento a Venezuela, argumento suficiente para que las petroleras rusas tengan una especie de “trato preferencial” en el país. Igual camino lleva la estatal iraní, que a pesar de que sus tecnologías no tienen comparación con los “monstruos” del petróleo, están sacando provecho en suelo venezolano. Es decir, pienso que mantener buenas relaciones diplomáticas en el área sudamericana le ha dado buenos beneficios a Vladimir Putin con sus operadoras y ya han penetrado no sólo en Venezuela sino en Brasil y Colombia, con altas posibilidades de competitividad tanto en crudo como en gas.

El caso de Venezuela, a sabiendas que actualmente se cuenta con escasos recursos internos y con problemas de dirección y de administración de la estatal petrolera Pdvsa, no ha sido capaz de mantener la cuota petrolera exigida y está apuradamente buscando “socios” para irse en empresas tipo “mixtas” para lograr cubrir al menos las demandas. Por supuesto está el factor político para aquéllos que aspiran a irse en negocios con los venezolanos y en ese sentido Rusia, Irán, China y otros países distintos a los “capitalistas occidentales” son los que tienen la mayor ventaja de aspirar por un pedazo de la torta venezolana.

Lukoil y Rosneft tienen proyectos desarrollados para participar en explotación de áreas petroleras en Brasil así como con la construcción de refinerías de procesamiento de crudo pesado en este país y debemos esperar por las decisiones que tome Lula y su gobierno en cuanto a la explotación de su reserva gigante la cual estará en desarrollo en el presente año 2008 y ya sabemos que los rusos deben están atentos para entrar en competencia con los “gigantes” que Brasil llamará, para integrarlos en negocios. Igual está China, pero este caso lo dejaremos para comentarlo en artículo aparte, dado el avance y la estrategia que traen los asiáticos en su aventura en Sudamérica, “terreno fértil para invertir” definitivamente, aún con los problemas políticos que se presentan en algunos de sus países.

No es llamativo hoy en día que Rusia trate de apalancarse en Latinoamérica a través de sus negocios de explotación y transporte de crudo y de gas en el área, porque ya hemos visto las intenciones a nivel mundial de los rusos. Cuando nos enteramos que Gazprom se interesó en el negocio de las comunicaciones después de la compra de la estación de televisión rusa NTV en el 2001 y del Diario ruso Izvetia, se rumoreó fuertemente la intención de comprar The Wall Street Journal, algo que sería apoteósico en términos de mercadeo, mas sin embargo lo dejamos ahí, ya que no creo que las ambiciones de la gente de Gazprom lleguen a materializarse tan pronto. Sin embargo, las probabilidades están presentes, conociendo las estrategias de los rusos de abarcar los dos máximos negocios del mundo globalizado, energía y comunicaciones.

Este año 2008 se presenta bastante dinámico en materia de las alianzas estratégicas que veremos a partir del segundo trimestre en los países del área que aportan petróleo y gas. Ya no son sólo los gigantes ExxonMobil, ChevronTexaco, ConocoPhillips, BP o Shell sino que también los rusos y los chinos están metidos en la competencia por tomar parte en los negocios que Latinoamérica necesariamente tiene que buscar, dada la falta tanto de conocimiento técnico como de capital, así se hable mucho de que Pdvsa (Venezuela) como Petrobras (Brasil) son “autosuficientes” para llevar a cabo sus operaciones, lo han demostrado al recurrir a la “ayuda foránea” para explotar crudo, lo han demostrado al tener que comprar crudo a otros países para cubrir demandas y compromisos, caso Pdvsa y lo va a tener que demostrar Petrobrás al iniciar la explotación de su famoso “El Dorado”, es decir, su cuenca de crudo gigantesco que necesitara de ayuda técnica y de capital foráneo para producir con efectividad y meterse en el mercado petrolero con fortaleza y convicción.

Ya Vladimir Putin esta penetrado en territorio sudamericano desde hace tiempo y con sus operadoras basado en la estrategia del acercamiento diplomático, práctica que le ha funcionado muy bien en Latinoamérica. Así que operadoras petroleras y de gas, a seguir el ejemplo de Putin, que pienso ha sido excelente estratega en sus negocios a nivel global, considerado “Personaje del año” por la revista Times, quien logró colocar a Rusia como el país de mayor arsenal de armas de destrucción masiva, incluídas armas nucleares, y es el segundo productor de petróleo después de Arabia Saudí, muy a pesar del cuestionamiento de las libertades de expresión que le critican a su gobierno.

Que tengan un Feliz y Fructífero Año 2008.

Germán Sánchez

Nota de la Editora: “El Jeque del Amazonas”, lo llamó Chávez en público a Lula Da Silva, durante el acta fundacional del Banco del Sur en Buenos Aires el domingo pasado. Hoy, Horacio nos comenta sobre los últimos descubrimientos energéticos en Latinoamérica, que probablemente lo conviertan a Lula Da Silva no sólo en “jeque” del Amazonas, sino de toda Latinoamérica. Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com

11 de Diciembre de 2007
Bariloche, Argentina

¿Se acuerda del imponente anuncio sobre el descubrimiento de una gran reserva de petróleo y gas en Brasil de hace ya unas tres o cuatro semanas? Verdaderamente dicha noticia me generó muchas expectativas porque, entiendo, aumenta la fortaleza de la región y abre las puertas a nuevas oportunidades.

Pero las buenas noticias para la región no terminaron con este descubrimiento y en varios diarios latinoamericanos encontré este fin de semana la noticia sobre nuevos descubrimientos de petróleo y gas en el norte de Brasil. ¡¡Pero aún hay más!! Ya que en Bolivia se anunció el descubrimiento por parte de Repsol YPF de la mayor reserva de gas en el país en el municipio de Huacaya.

Claramente estos descubrimientos le van a dar un mayor impulso al crecimiento de la región y a la hora del aprovechamiento de las oportunidades que generan, habrá que ver cómo las van a capitalizar.

Veo a Brasil mejor posicionado para aprovechar los beneficios derivados del descubrimiento de nuevos recursos petrolíferos ya que tiene una política clara para el inversor y cuenta con un gobierno con una visión estratégica de mediano y largo plazo.

En cambio, respecto a Bolivia, tengo mayores reparos. Es que su política de gobierno es más a la Chávez y es por ello que no aprovecha plenamente sus riquezas para lograr el desarrollo del país porque prioriza la maximización de la renta de los recursos en el corto plazo sin respetar las reglas de juego preexistentes.

El descubrimiento gasífero genera la esperanza de que Huacaya (Bolivia), llegue a ser otro “megacampo” de gas, aunque fuentes de Repsol señalaron que hacen falta realizar más investigaciones para saber a ciencia cierta su potencial. Y lógicamente que para realizar dichas investigaciones se requieren inversiones y aquí aparece, al igual que en notas anteriores, la importancia que tiene el inversor privado y es aquí donde uno puede ser más consciente del costo que conlleva el cambio en las reglas de juego por parte de los países.

Porque el ser humano valora las cosas cuando no las tiene o escasean y son necesarias, imagino que Evo debe estar un poco arrepentido de sus políticas nacionalistas que ahuyentan a los capitales privados.

No tengo dudas de que Brasil sabrá aprovechar estas oportunidades que aparecen en el horizonte con los descubrimientos de petróleo y gas. Ahora me resulta más atractivo aún mirar hacia dicho país para invertir mis dólares. Y veo a Petrobrás (BVSP: PETR3; NYSE: PBR) con un gran potencial de crecimiento para los próximos años.

Espero también que la región sepa aprovechar las buenas nuevas que aumentan el atractivo de Latinoamérica para el inversor. Respecto a ello, la semana pasada se publicó un trabajo del Boston Consulting Group que refuerza dicho atractivo, en donde se seleccionó a los catorce países emergentes de mayor crecimiento, en donde aparecen cuatro países de Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile y México). Este informe no hace más que publicitar al mundo las potencialidades de crecimiento de la región que está ante una oportunidad histórica para consolidar su crecimiento y desarrollo.

Nos encontraremos el próximo jueves,

Horacio Pozzo

“La alegría es sólo brasilera”, solemos escuchar en América del Sur. A juzgar por el anuncio del último descubrimiento de una de las compañías estrella brasileras, la petrolera Petróleo Brasileiro SA (IBOV: PETR4; NYSE: PBR)… en estos días parece serlo.

Petrobrás anunció el 8 de noviembre pasado que en tres de sus cuencas: Cuencas de Espírito Santo, Campos y Santos, en 800 Km. de extensión y 200 de ancho, desde el Estado de Espírito Santo al de Santa Catarina (sur del país) han encontrado una mega reserva de petróleo en la costa, a grandes profundidades y en rocas denominadas “pre-sal”, descubrimiento que convertiría a Brasil en uno de los grandes jugadores petroleros del mundo y que deslizaría a los brasileros dentro de la OPEC.

Actualmente las reservas de gas y petróleo del país alcanzan los 14 millones de barriles. El nuevo hallazgo en sólo una parte de esta área, en el campo de explotación Tupi, permitiría incrementar esto a más de 21 millones de barriles (+50%) .
Petrobrás es la operadora del área con el 65% de participación, la británica BG tiene el 25% y la portuguesa Petrogal - Galp Energia, el 10%.

En caso que esta reserva sea confirmada, el petróleo no será de fácil extracción: hay que atravesar 2000 metros de agua y 6000 metros de roca, sedimentos, arcilla, sal. La tecnología para tales condiciones no existe, aunque la compañía está acostumbrada a desarrollar nuevas tecnologías (ya han intentado nuevos procesos de perforación en la zona). Analistas estiman que es una tarea compleja y cara, pudiendo alcanzar los $50 mil millones de dólares. La sal acarrea enormes dificultades operacionales para la extracción, pero también gracias a estar estas reservas debajo de ella, las hacen de contenido puro y liviano (sin filtraciones que acarrean impurezas como contiene el pesado petróleo brasilero, de baja calidad).

Es una explotación excesivamente cara, que comenzaría en 2011, y siempre que los precios del barril sigan competitivamente altos como ahora (los costos de la industria son altísimos). O sea que, en buena medida, la futura extracción de petróleo y gas dependerá, entre otros factores, de una creciente demanda (hoy dominada por Estados Unidos, China, India…) tanto como de condiciones macroeconómicas favorables, como puede ser un dólar depreciado al igual que el que tenemos hoy.

La noticia cobra una significancia mayúscula siendo que Brasil hasta el 2005 fue petróleo-dependiente, y con esto se ubicaría en un nivel entre los países árabes y Venezuela, según el presidente de Petrobrás, José Sergio Gabrielli.

¿Cómo recibió el mercado en Brasil esta noticia? Con un 16% de suba en las acciones de Petrobrás, y un volumen récord negociado en el mercado brasilero Bovespa de R$ 10.6 mil millones.

“Petrobrás tiene una gran potencialidad alcista,” dijo Nesbi, portfolio manager de First State Investments al Wall Street Journal. “Dentro de 5 a 10 años, la acción valerá mucho más que hoy, basada en su crecimiento masivo de reservas.”

La novedad de Petrobrás la semana pasada, con la profunda espectacularidad adosada (potencia petrolera, OPEC, ingreso al G8, autoabastecimiento de gas) ha sido difundida con probable intencionalidad política para enmascarar los malos resultados de la compañía (baja de 22% en utilidades en el tercer trimestre) y los problemas energéticos en el país. Técnicamente fue demasiado temprano para la liberación de tal información. “Tenemos tecnología para ello, Petrobrás tiene posibilidad, pero eso requiere algo más de estudio, de más inversión en tecnología, para que podamos hacer que ese petróleo empiece a generar las riquezas que nosotros tanto necesitamos”, comentaba el presidente Lula en su programa radial.

Es un momento especialmente crítico en materia energética (gas) en Brasil. Depende de Bolivia para abastecerse ya que no hay más gas natural (metano) suficiente para autos e industrias. Petrobrás ha tenido que cumplir acuerdos con termoeléctricas y racionalizar el gas a industrias de San Pablo, así como a estaciones de servicio en Río de Janeiro. El problema del gas empeoró cuando el gobierno mandó a Petrobrás a modificar el contrato con Bolivia para liberar más gas a Argentina, en crítica situación energética también. “Brasil hoy depende del gas de Bolivia”, expresaba Lula, y “la certeza de que, muy en breve, Brasil también será independiente en la cuestión de la producción de gas”.

Las reservas de hidrocarburos han sido nacionalizadas en mayo de 2006 por Evo Morales, cónsul de Hugo Chávez en Bolivia. Chávez juega a hacerse el loco cruzándoseles en foros internacionales a republicanos, monarcas, a presidentes de potencias mundiales…. porque su abundante riqueza negra unida a una desopilante personalidad, lo habilita a hacerlo.

Pero… cuidado. Este hallazgo brasilero puede cambiar en un futuro próximo los roles políticos –y por ende económicos- de la región sudamericana. Y Tupi, puede ser sólo el comienzo…
Nos vemos el viernes,

Paola Pecora

La ola política que se levantó en Latinoamérica, una vez que  Hugo Chávez salió ileso del intento de golpe de estado en el 2002, y que más bien lo fortaleció, con la asesoría del G2 cubano,  ha diseminado la región en áreas ideológicas de diferente corte. Socialismo y capitalismo, por ahora. En algunos casos utilizando ambos conceptos ideológicos para sacar provecho según la conveniencia, casos Argentina, Brasil y Uruguay que le sonríen al “imperio” pero también comulgan con el plan “socialista bolivariano”, dependiendo de qué ofrece cada quien en el  momento. Vemos a Lula con un “palante y patrás” con el “imperio” pero también hablando de socialismo, según como asome el escenario. Por ejemplo, el socialismo bolivariano, y por favor no me pregunten qué es eso, le ofreció a Brasil toda la infraestructura de construcciones que tiene proyectado Venezuela, entre ésas el puente sobre el río Orinoco, el cual es construido con  tecnología de empresas brasileras cercanas al presidente Lula, pero también Lula le sonríe al “imperio” cuando fué recibido por Bush en Camp David, un lugar especial. Muy pocos presidentes del mundo son recibidos en la residencia presidencial de los Estados Unidos; apenas los personajes más destacados y en circunstancias ciertamente especiales por Bush. La cita ya estaba fijada cuando Bush emprendió su reciente gira latinoamericana por Brasil, Uruguay, Colombia, Guatemala y México. Esa gira representó, ciertamente, una inflexión en las relaciones entre Estados Unidos y Brasil focalizadas por ahora en el etanol. Pero fue mucho más que eso: un anticipo de lo que puede venir, del clima instalado en la región que supone una inflexión de larga duración.

Las actitudes de gobiernos de izquierda como el de Lula y el de Tabaré Vázquez hacia el gobierno de Bush, le están dando aire a las derechas del continente que cada vez piden más y están ahora en condiciones de tomarse la revancha del fracaso del ALCA en la Cumbre de Mar del Plata de noviembre de 2005. Que es esa la orientación adoptada se desprende también de las afirmaciones del canciller brasileño, Celso Amorim, al indicar que “precisamos un acuerdo Mercosur-Estados Unidos” en base a “acuerdos bilaterales tomando como modelo el del etanol”.

Tabaré Váquez fue en la misma dirección cuando le dijo a Bush que “apostamos a un proceso de integración abierta” y ahora defiende que “desde Tierra del Fuego hasta Alaska tiene que ser un solo continente”. Fuera de dudas, pareciera que el espíritu de Mar del Plata quedó atrás y ahora estamos en un nuevo tiempo histórico. ¿Cómo habrá de ser este tiempo?  aún no lo sabemos, pero pienso que el “grupo Chavez”  (llámese Evo, Correa, Ortega, Raúl Castro y “papá” Chávez)  tendrán que moverse y poner toda la carne sobre la parrilla si quieren mantener la idea de establecer hegemonía en la región con el cuento del “socialismo bolivariano” y tendrá (Chávez) que comprometer hasta la última gota de petróleo para mantener las apetencias del grupo que sonríe para ambos lados (Argentina, Brasil y Uruguay). Es una pelea pactada y veremos quien suelta más, o es Chávez con su abultada chequera de petrodólares o es el “imperio” con su plan, renovado quizás, del libre comercio que le da a los países amplias posibilidades de mercados con el aún coloso norteño. Se estima que la estrategia “imperialista” (me perdona que utilice el término “imperialista” pero es que Chávez lo utiliza y parece que cuando lo hace, de manera inconsciente, se llama el mismo “emperador bolivariano”, así que lo voy a utilizar en este artículo para referirme a los Estados Unidos) es mantener control sobre la región con la carta bajo la  manga del libre comercio para los países del área.

Quería decir que si los acuerdos a que están llegando ahora Brasil y Estados Unidos, además de los que afanosamente busca Uruguay con el “imperio” son problemáticos en sí mismos porque podrían en un momento aislar a Venezuela y Cuba y debilitan los planes que parecen buscar Bolivia y Ecuador. O sea, ¿qué estamos viendo? el “imperio” se reorganiza y aprendió la lección de no descuidar el área y el “socialismo del siglo XXI” debe meter más dólares en estos países para sopesar alguna arremetida del “imperio”.  Nota aparte, cuando me refiero “meter dólares”, no me refiero a lo que hizo el famoso “gordito americano-venezolano” que llevó a Buenos Aires, en un avión fletado por Enarsa, con ejecutivos de las petroleras argentina y venezolana, casi 800 mil dólares extraídos de Venezuela, quizás para alguna acción de caridad en algún convento de monjas en Buenos Aires, no me refiero a eso, me refiero a ofrecer “negocios” o propuestas, como la que le hizo a Tabaré de darle petróleo por el resto del siglo a Uruguay.  Eso engolosina y hace cambiar de opinión a cualquier grupo político del área.

Sigue en el ambiente el movimiento de piezas de ajedrez, todo estimulado  por las apetencias económicas de las multinacionales y “neo-empresarios” que han surgido de los movimientos “izquierdosos” trasnochados y enmarañados por largos años pero resurgidos con la chequera de Chávez y que actualmente están cobrando vigencia y pareciera que avanzan estimulados por las ofertas venezolanas. Como ya lo mencioné en artículos pasados, también esperaremos acciones que se desatarán en los próximos meses, caso Venezuela al conseguir que se reforme la constitución el próximo diciembre (es bueno señalar que el 85% de los venezolanos aún ni conocen este proyecto y lo conocerán cuando se lo apliquen en la constitución ya reformada) con esta reforma el panorama internamente ayudará a consolidar el sistema que desea Chávez para su país y para Latinoamérica porque su proyecto es regional, más en ésta ultima (Latinoamérica) le va a salir caro porque ya hay fuerzas opositoras interesadas en reconquistar el sistema capitalista en la región, de hecho Bush no vino a pasear a cuando visitó a Lula y Tabaré.  Hay tensión (estira y encoge en la incertidumbre) y las empresas multinacionales y los neo-empresarios socialistas esperan cual va a ser el sentido de dirección que se tome para actuar y colocar el dinero en negocios, mientras tanto, Chávez sigue cual “profeta” con su chequera en mano, adelantando terreno y convenciendo a presidentes y empresarios regionales de las “bondades” de la “igualdad” socialista.  Las grandes empresas listas para bailar al ritmo que les coloquen, ritmo capitalista o ritmo socialista, porque ésta ultima filosofía al final tiene toque “capitalista” por más que Hugo y su grupo quieran confundir y profetizar que todos seremos iguales en el continente de Bolívar y de San Martín.

Seguiremos escribiendo…
German Sánchez

Nota del Editor: Germán Sánchez realizó estudios en Norteamérica en Computer Information en University of Nevada y en FMU, Florida y programas avanzados en Cornell University, NY. Con larga trayectoria en la industria petrolera venezolana, así como con empresas americanas del sector petrolero. Consultor en áreas de planning, management, capital humano y desarrollo organizacional. Experto en la industria petrolera y sus derivaciones, escribe una columna mensual para MoneyWeek Edición Sudamericana.

Mucho se ha comentado con respecto a la nacionalización de la Faja Petrolera del Orinoco de Venezuela, reservorio de crudo pesado y extra pesado de magnitudes extraordinarias, el cual amerita de grandes inversiones de capital y de conocimiento, dos elementos que carece la empresa petrolera venezolana en los actuales momentos, muy a pesar de que el barril de petróleo esté en niveles elevados, pero la corrupción, el despilfarro, y así como las regalías que realiza el estado venezolano a nivel internacional no esta permitiendo la mejor utilización de los recursos económicos provenientes del negocio petrolero. Igualmente el conocimiento no lo posee la industria, y así lo asevero el Vicepresidente de Exploración y Producción de la estatal, cuando confesó que se requieren unos 8 años para formar un profesional del área petrolera, luego de reclutarlo de una universidad, es decir, la industria venezolana, de una u otra manera, requiere de los dos recursos para ejecutar proyectos, dinero y hombres especialistas en la materia petrolera para ejecutar los proyectos de mejoramiento de crudo en la mencionada faja.

El gobernante venezolano estuvo en el Complejo Criogénico de José en el oriente venezolano realizando la “nacionalización” de la Faja del Orinoco. La noticia recorrió el mundo, “el mesías” finalmente sacó a los “gringos” del negocio petrolero y ”nacionalizó” la famosa faja de petróleo pesado. ¡Mentira! Mediática mentira, hoy más que nunca se requerirá de inversión y conocimiento extranjero para procurar mejorar el crudo para hacerlo comercial. Los venezolanos que están en la industria petrolera no han sido capaces ni lo serán de intervenir en la faja por sí solos, los que pudieron hacerlo, están hoy en alrededor de 20 países en el mundo aportando los conocimientos que hubiesen servido a su propio país, pero el gobernante venezolano los expulsó de la industria por realizar una huelga a nivel nacional en 2002. Todo ha sido retórica anticapitalista y un “mareo mediático” cuando hoy más que nunca se ha mostrado incapacidad para manejar la estatal venezolana y se recurrirá a la mano extranjera para que “colabore” en la producción y mejoramiento de crudo pesado, el único derivado que le va a quedar a Venezuela dentro de pocos años.

Ahora bien, tomen nota, Lukoil, petrolera rusa está completando las obras de un bloque en la faja y está negociando la creación de un joint venture con la estatal venezolana, para dedicarse a la rehabilitación de los pozos petroleros.

La China National Petroleum Corporation (CNPC) y la estatal venezolana conforman una empresa mixta para operar en la faja petrolífera del Orinoco. Tienen estimado crear la empresa Petrozumano. Los chinos están de lleno en Venezuela y de paso, son los que firmaron el acuerdo para, a través de la trasnacional china ZTE, montar una planta de teléfonos celulares y serán los encargados de trabajar el proyecto de construcción del satélite venezolano.
Por otro lado, Venezuela e Irán acordaron acelerar los trabajos conjuntos en la faja petrolífera con una inversión millonaria para lograr la incorporación de mayores cantidades de crudo a las reservas probadas del paí¬s suramericano. Este acuerdo fue suscrito entre las estatales Petropars y Pdvsa de los dos países.
También Venezuela firmó acuerdos con Bielorrusia para darle participación a este país en el reparto de la producción del crudo de la faja venezolana. Por cierto, es bueno mencionar que, producto de las buenas y amistosas relaciones con este país, Venezuela también le ayudará a pagar la deuda que Bielorrusia mantiene con Rusia por el envío de gas. “Sí, pagaremos la deuda, nos quedaremos sin reservas, pero nuestros buenos amigos, entre ellos (el presidente venezolano) Hugo Chávez, han prometido facilitarnos un crédito con términos favorables”, declaró el presidente Alexander Lukashenko.
Podemos decir entonces que el país venezolano sigue, y con mucha intensidad, acelerando el proceso de “internacionalización de su producción petrolera”. Como pueden apreciar, fue un cambio de actores más no una nacionalización. Se desplazó a ConocoPhillips y Exxon Mobil para dar paso a empresas petroleras de Irán, China y Bielorrusia, nada más ni nada menos. A las empresas que realizaron inversiones millonarias, se les solicitó redistribuir el reparto de ganancias o irse del país. En el caso de ConocoPhillips y Exxon Mobil decidieron agarrar las maletas y recurrir al arbitrio legal para justificar su inversión en territorio venezolano. Quienes se quedaron a “regañadientes” para ver “qué pasa” fueron Chevron, BP, Statoil y Total, éstas ganarán escasamente un 20% luego de haber realizado inversiones cuantiosas en la construcción de los upgraders de crudo.
No podemos dejar de mencionar que los que se beneficiarán con esto de la ida de los “peso pesados” en tecnología petrolera son las empresillas venezolanas llamadas “Malentiven” (empresas de maletín) que les dieron algunos bloques de la faja para que puedan “sacar algo” del reparto. Son empresas que se subyugan al poder político y reciben su gratificación, es decir como lo señaló un sacerdote cercano al gobernante y ahora abismado de la corrupción, están metidos en un “Petroguiso”.

Algunos venezolanos andan contentos porque según lo que dice la televisión, que dicho sea de paso esta controlada por el gobierno (salvo un canal), es una verdadera “nacionalización”. Igual es comentado en diferentes países de la región. Esto sólo se lo creen quienes no están conscientes de lo que significa ver iraníes, cubanos, rusos y bielorrusos en las instalaciones petroleras de Venezuela. Estos venezolanos, que no son una gran mayoría también están contentos porque la estatal venezolana ahora decidió “diversificarse”, es decir, ya no es siquiera PDVSA, Petróleo y Gas como lo fue hasta hace un tiempo, la famosa empresa otrora segunda trasnacional del mundo, ahora está convertida en “PDVSA Casa”, “PDVSA Electrodomésticos”, “PDVSA Lencería”, “PDVSA Hogar”, “PDVSA Construcción” y paremos de contar las empresas que el modelo socialista está formando en Venezuela a costillas del petróleo. Mientras el festín del “petroguiso” continúa bajo el lema de “petróleo revolucionario para todo el mundo”, los venezolanos siguen pasando calamidades en su quehacer diario. El llamado “prócer” de la revolución, o como algunos lo llaman “el hijo de Bolívar”, proclamado en la Argentina de izquierda como el “hijo de San Martín”, en Nicaragua “hijo de Sandino” y en la misma China como el “hijo de Mao”, no sabríamos hijo de quien, lo que sí estamos seguros es que a los venezolanos los está empujando al despeñadero hacia abajo y no hay ascensor para subir de nuevo. Eso es lo que está haciendo el único estadista del planeta que propone cambiar petróleo por vacas. Así esta Venezuela.
Seguiremos escribiendo…

German Sánchez

Nota del Editor: Germán Sánchez realizó estudios en Norteamérica en Computer Information en University of Nevada y en FMU, Florida y programas avanzados en Cornell University, NY. Con larga trayectoria en la industria petrolera venezolana, así como con empresas americanas del sector petrolero. Consultor en áreas de planning, management, capital humano y desarrollo organizacional. Experto en la industria petrolera y sus derivaciones, escribe una columna mensual para MoneyWeek Edición Sudamericana.

Los procesos de cambios políticos que vive actualmente Latinoamérica están arrastrados por un virus que cada día se hace más fuerte e imprescindible en la vida de nuestras naciones. El crudo, el bendito crudo de cada de cada día, que mueve razones, mueve deseos y hasta despierta ansias de perpetuarse en el poder.

Cuando nos referimos a este magnetismo del crudo, que aparte de mover vehículos, plantas y procesos, mueve la conciencia de los gobernantes del mundo para sujetarse de las sillas de mando, y para enfocar más la situación nos referimos a lo que acontece hoy día con este mineral y su impacto en la vida de los ciudadanos de Latinoamérica. Todos los latinoamericanos, si, TODOS! dije, desde el uruguayo hasta el más humilde de los haitianos huelen a petróleo, para bien o para mal. Desde el sureño que cría unas vaquillas para que su gobierno las cambie por un poco de diesel enviado desde Venezuela hasta el nicaragüense que solo quiere llevarse como regalo unas toneladas de barriles de crudo sin nada a cambio. Y me detengo aquí para explicarles. Se habló y se constató que de Argentina y Uruguay se enviaron vaquillas a cambio de derivados, es decir, Venezuela enviaba fuel oil a estos países y los venezolanos comerían parrilla de carne argentina o uruguaya. Eso sucedió hace un par de años y en Venezuela, a estas alturas, el gobierno busca desesperadamente como comprar carne fuera del país para distribuir en los auto mercados y en los conocidos “mercal” (mercados del gobierno donde hacen rebajas a todo aquel que comulgue con el proceso), o las famosas vaquillas no vinieron, o llegaron y se fueron a hacer turismo en Los Roques de Venezuela.

Adicionalmente Venezuela hizo acuerdos para la compra de bonos de la deuda de Argentina, quitándole el dolor de cabeza a Néstor para saldar deudas con el Banco Mundial, “lo independizó”.

Para seguir el cuento del “trueque” o del “regalo” que hace el mandatario venezolano. A Evo le envió 10 millones de dólares como “regalo” para que se “acomode en el puesto” una vez que empezó su gobierno. Evo en una ocasión le recriminó porque llego con las manos vacías, le increpó en público y le dijo: “¿qué nos trajiste de regalo esta vez Hugo?, o sea que el mandatario venezolano ha hecho del petróleo de los venezolanos una especie de dádiva para favorecer a todo el que lo apoye en el proceso ideológico de convertir Latinoamérica en una Cuba o en una Corea, ó ¿qué sabemos nosotros lo que pretenda hacer?

Siguiendo con olor a petróleo que llevamos prendado todos los latinoamericanos, Ecuador, no se escapa, se le hizo una compra de bonos de deuda ecuatoriana por 25 millones de dólares.

Brasil, bueno lo primero que el gobierno venezolano hizo allí fue financiar la Escuela de Samba Unidos de Vila Isabel en el carnaval de Río de Janeiro el 2006. Negoció la compra de 40 buques y comprometió la construcción de la Refinería Abreu de Lima en Pernambuco, entre PDVSA y Petrobras.

Venezuela acordó la distribución de 170.000 barriles diarios de petróleo a los países del Caribe con los que se suscribió el acuerdo de Petrocaribe (precios ventajosos), además hizo una significativa “donación” para la reforma de la refinería de Petrojam en Kingston.

En Cuba el gobernante venezolano construyó 150 casas. Realizó un proyecto de electrificación por unos 20 millones de dólares para que los cubanos no tengan que racionar la luz, lo cual es bueno, siempre y cuando en el país venezolano no hubiese problemas de suministro de electricidad, que los hay por todos los rincones del país y se acentuarán más ahora que el gobierno tomó La Electricidad de Caracas como propiedad gubernamental luego de comprar la mayoría de las acciones de esta empresa, hasta ahora una empresa de excelencia, inclusive estuvo muy valorada en el mercado de capitales. También financió la reforma de la refinería Cienfuegos por unos 43 millones de dólares. De la distribución de petróleo que Venezuela hace a través de Petrocaribe, 98.000 barriles diarios son enviados a Cuba a cambio de asesoría deportiva, educativa y de salud, hoy en día hay 20.000 médicos cubanos en Venezuela. La deuda cubana acumulada desde el 2002 asciende al monto de 3.000 millones de dólares. El gobernante venezolano reconoció que se canjeará la deuda por servicios cubanos. De igual manera financiará una planta de lubricantes y aceites a instalarse en la ciudad de La Habana y acordó la creación de una compañía naviera cubano-venezolana que será la encargada de distribuir el crudo en el Caribe dentro del marco de Petrocaribe, o sea que Cuba, después de dejar la caña como su primera fuente de ingreso y dejará por seguro el turismo también, se convertirá en un “país petrolero” con proyección a nivel caribeño y porque no? a nivel mundial de la mano del comandante venezolano.

En otras palabras, el petróleo venezolano ha hecho movilizar a muchos países que hoy día estaban considerados fuera del panorama económico internacional por no contar con recursos que los mantuviera en el nivel de competencia, caso Cuba con su bloqueo, caso Ecuador, la misma Bolivia y un país que comenzará a sonar de nuevo con los retoques del comandante: Nicaragua. Argentina, Brasil y Uruguay están solo expectantes de los movimientos del gobernante bolivariano, se trata de negocios, porque estamos claros que tanto argentinos, como brasileños y uruguayos les interesa el negocio y que le resuelvan sus problemas económicos con la chequera venezolana, mas en ningún momento marcarán distancia con los Estados Unidos, país que aún sigue siendo atractivo y definitivo en la estrategia política y económica del hemisferio.

De estos últimos países, tendrán que hacer “milagros” para hacer que Venezuela entre al MERCOSUR, luego del desaire que el comandante venezolano le hizo al senado brasileño al catalogarlo como “loro” de Washington y éste (el senado) decidiera solicitarle las disculpas para proceder a la aprobación de la adhesión de Venezuela en MERCOSUR. Las últimas malas asesorías que ha recibido el gobernante bolivariano le han costado algunas buenas alianzas ejecutadas hasta ahora.

De igual manera, internamente en el país, se han suscitado hechos como el cierre del canal televisivo más antiguo del país, RCTV, por tener una línea editorial diferente al pensamiento revolucionario del comandante, lo cual ocasionó protestas internas y reacciones de países del área y de la misma Unión Europea.

La nacionalización de dos empresas importantes como la Electricidad de Caracas, bien gestionada por empresarios privados y la CANTV, la compañía que monopoliza el sistema telefónico nacional, ahora en poder del estado, han hecho que inclusive la Bolsa de Valores de Caracas tenga desplomes en el mercado bursátil y de igual manera en la Bolsa de Nueva York con CANTV. No hay ninguna garantía de que haya recuperación y de que estas dos compañías vuelvan al mercado bursátil con la fuerza suficiente como para convencer al inversor. Mientras estén en manos de un gobierno que luce muy volátil, ningún comprador se atreverá a invertir en estas dos empresas ahora estatales.

Seguiremos escribiendo…

Germán Sánchez

Nota del Editor: Germán Sánchez realizó estudios en Norteamérica en Computer Information en University of Nevada y en FMU, Florida y programas avanzados en Cornell University, NY. Con larga trayectoria en la industria petrolera venezolana, así como con empresas americanas del sector petrolero. Consultor en áreas de planning, management, capital humano y desarrollo organizacional.  Experto en la industria petrolera y sus derivaciones, escribe una columna mensual para MoneyWeek Edición Sudamericana.

Venezuela es algo más que petróleo, siempre que el petróleo se lo permita. Bueno, su precio.El petróleo representa para Venezuela algo más del 80 por ciento de las exportaciones y el 50 por ciento del presupuesto del Estado. Los petrodólares inundan las arcas gubernamentales, son destinados a aumentos de sueldos y a incrementar aún más el gasto público, con lo cual se inyecta a la calle bolívares y ante estos excesos de dinero, los bancos se han furiosamente lanzado a captar clientes, obligándose a bajar las tasas de interés para créditos y a flexibilizar los requisitos. Tasas activas en 16 % promedio frente a una inflación del 19.5% (según estadísticas gubernamentales, estimamos algo más), tasas pasivas (las ofrecidas por depósitos al público) en 10%, un mercado de capitales que no es lo suficientemente atractivo para los venezolanos viendo el escaso volúmen que opera, entonces… ¿Qué hacer con el dinero? Consumir, por supuesto.Las ganancias de los bancos aumentaron un 33% el año pasado, con incrementos de 100% en financiamiento a través de tarjetas de crédito y 143% en créditos automotores, según Softline Consulting, firma que provee análisis financiero, y según indica el Wall Street Journal. Los sectores de la población beneficiados son tanto los sectores de menores como de mayores ingresos. O sea, el derrame es parejo.La fiebre por la plata fácil puede llegar a alterar la estética de cualquier simple peatón femenino venezolano. Según el New York Times, la tarjeta de crédito del Banco Banesco ofrece financiamiento en farmacias para la compra de siliconas para implantes de cirugía plástica. Se forman filas en estos comercios y los empleados farmaceúticos dicen que ‘a casi todo el mundo se le otorga la financiación’. Mi amigo consultor petrolero venezolano, ex PDVSA que nos contara en artículos anteriores la real situación de Venezuela, me comentaba días atrás que prácticamente no hay mujer que no se haya hecho esta cirugía o se haya informado por este famoso crédito.

En estos momentos en Caracas se está desarrollando la primera edición de “Expocrédito, Dinero para Todo”, una exposición para informar y favorecer la actividad crediticia. Según Lotitto uno de sus organizadores, “el mayor impulsor del crecimiento de una economía es el crédito. Y en la Venezuela de hoy, con más y mejores instrumentos y tasas muy competitivas, ha pasado a ser el verdadero motor del desarrollo, no sólo en los negocios, sino en la actividad privada de todo ciudadano”.

¿Los sectores que más crecieron en el primer trimestre de 2007 frente a igual trimestre del año anterior? Instituciones financieras y construcción. Cuidado con los bancos porque el soldado bolivariano amenaza de vuelta… “Si los bancos no quieren financiar a los productores venezolanos, los tomamos, los nacionalizamos”. La banca extranjera dice que eso sería imposible, ya que necesita financiamiento y no tiene cómo dotar de gente propia a las sucursales bancarias en pie, hoy. Pero para este hombre pareciera no haber imposibles.

Lo que sí es más que posible es: que con este nivel de préstamos, con el requerimiento que tiene la banca de destinar el 32% de sus préstamos a áreas determinadas de la economía siendo uno de ellos el sector de viviendas, con las bajas tasas de interés activas, el sector inmobiliario siga -y aún más- impulsando el crecimiento de la economía venezolana. Hay una creciente demanda de viviendas y obras de infraestructura en estos momentos. De acuerdo a Softline, “durante el 2006 la liquidez creció en 70% y alcanzó el nivel récord de 55.255 millones de dólares, lo que se convirtió en el principal combustible del <<boom>> consumista.

No estoy de acuerdo con aquellos analistas de mercado que dicen que Venezuela será considerada para invertir una vez esté fuera Chávez.

Siempre hay oportunidades de inversión en cualquier lugar del planeta, para todos los riesgos y carteras de inversión. Si estamos dispuestos a asumir el menor riesgo posible, destinaremos una mínima porción de la cartera destinada a inversiones de riesgo. Por ejemplo el Fondo de Valores Inmobiliarios cotiza en Nueva York como ADR (FVIMY) y en la Bolsa de caracas (FVI.B). Es una empresa financiera e inmobiliaria dedicada a invertir y gerenciar el alquiler de oficinas, centros comerciales y espacios para actividades de entretenimiento. Para quienes toleren y deseen un mayor riesgo, les diremos cómo, en próximas entregas.

“Ya lo he dicho. Estoy convencido que el camino para construir un mundo nuevo y mejor no está en el capitalismo. El capitalismo nos lleva directo al infierno.” Parece que las políticas económicas del marxista-populista-bolivariano Hugo Chávez Frías generan exactamente lo contrario: crecimiento en instituciones capitalistas por excelencia… sus bancos.

Hasta la próxima

Paola Pecora